Курс евро ушел ниже 71 рубля

Доллар опустится ниже отметки 64 рубля, полагает аналитик «Альпари» Владислав Антонов. По его словам, курс доллара снижается после публикации протоколов последнего заседания ФРС США и отчета по запасам «черного золота» от Американского института нефти. За последнюю неделю показатель в США упал на 6,736 млн баррелей.

Сегодня внимание участников рынка будет приковано к данным по занятости в частом секторе ADP (Automatic Data Processing) и запасам нефти от Минэнерго США (18:00 мск). Ожидается, что запасы сократятся на 2,250 млн баррелей.

В начале торгов ожидается падение курса доллара до 64,1 рубля. Затем должен начаться непродолжительный откат до 64,3 рубля. После выхода данных от Минэнерго США ослабление доллара должно продолжиться до уровня 63,9–63,98 рубля, — прогнозировал перед открытием торгов эксперт.

Паре EUR/RUB неплохо вернуться к отметке 70,7 рубля, рассуждает аналитик.

Впрочем, Генеральный директор компании «Источник» Роберт Багратуни говорит о грядущем снижении курса рубля в скором времени. По словам эксперта, коррекция на рынке нефти может перерасти в полноценный нисходящий тренд, поскольку все больше стран-производителей «черного золота» намерены нарастить добычу.

Вероятно, что уже к концу июля совокупный прирост добычи составит около 1,5–1,8 млн баррелей в сутки, в результате чего предложение вновь значительно превзойдет спрос, — допускает он.

На этом фоне, продолжает аналитик, российская валюта может оказаться под серьезным натиском, и после того, как компании-экспортеры удовлетворят свой спрос в рублевой ликвидности, курс рубля может резко ослабнуть до майских отметок — 67–69 рублей за доллар.

Именно поэтому, июль — это крайне удачный месяц для наращивания валютных резервов, — резюмировал эксперт.

Он отмечает, что даже несмотря на рост цен на нефть, курс рубля будет постепенно снижаться, поскольку у инвесторов растет обеспокоенность относительно бюджетных расходов.

Резервный фонд — подушка безопасности для российской экономики уже к началу 2017 года может истощиться, — пояснил аналитик.

Помимо этого, продолжил он, давление на рубль будет оказывать турбулентность на мировых рынках, спровоцированных началом процесс по организации выхода Великобритании из состава Европейского союза.

Не исключено, что Brexit может стать причиной политического хаоса в Британии, который распространится и на другие страны Европы — Францию и Испанию, — допускает эксперт.

Нервозность крупных инвесторов будет играть против валют развивающихся стран, в том числе и рубля, заключает аналитик.

Самые точные прогнозисты предсказали доллару укрепление

Главный стратег по валютам Julius Baer Дэвид Коль (David Kohl) полагает, что в перспективе трех месяцев доллар станет тихой гаванью для инвесторов. По его мнению, американская валюта укрепится к иене на четыре процента, к евро — на два процента.

Раньше мы склонялись к тому, что доллар будет слабым. В течение трех месяцев все может сильно измениться, — приводит агентство слова аналитика.

Он пояснил, что сейчас трейдеры недооценивают возможность повышения ставки ФРС США. Ужесточение монетарной политики американского регулятора укрепит доллар.

В то же время Коль негативно оценивает перспективы фунта стерлингов из-за Brexit. К концу сентября британская валюта подешевеет на 10 процентов до 1,16 доллара (текущий курс — 1,29 доллара).

4 июля аналитики Sberbank CIB сообщили, что доллар вряд ли ослабнет до уровня 60 рублей в конце 2016 года. По словам экспертов, пара доллар/рубль может сперва опуститься ниже уровня в 63,50 рубля. 

ЦБ снимает граждан с микродолговой иглы

Эта норма войдет в базовые стандарты по взаимодействию МФО с клиентами и будет обязательной. Конкретные параметры еще не определены, впрочем, участники рынка не видят необходимости в дополнительных ограничениях, особенно при отсутствии таковых у банков.

О планах по введению новых ограничений для МФО рассказал в интервью "РИА Новости" руководитель службы Банка России по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров Михаил Мамута. По его словам, готовится запрет на пролонгацию долга либо на выдачу новых микрозаймов более определенного количества раз. Это позволит исключить из механизма кредитования людей, которые фактически подсели на "кредитную иглу". Данные ограничения, скорее всего, будут заложены в базовые стандарты по взаимодействию МФО с клиентами, которые сейчас вырабатывают саморегулируемые организации (СРО) в соответствии с установленными Банком России требованиями. Это базовый стандарт, он должен быть согласован со всеми СРО, одобрен специальным комитетом по стандартам, в который помимо представителей СРО входят представители Банка России и ряда ведомств. Документ будет обязателен для исполнения СРО.

Конкретных параметров готовящихся ограничений господин Мамута не назвал. В пресс-службе Банка России вчера не ответили на запрос "Ъ". Всего в реестре ЦБ зарегистрировано две СРО МФО. По словам главы СРО "Союз микрофинансовых организаций "Единство"" Айгуль Хайруллиной, конкретных параметров еще нет, их предстоит выработать совместно со второй СРО. Замдиректора СРО МиР Андрей Паранич уточнил, что максимальное число займов в одни руки пока не определено, но понятно, что эти ограничения будут распространяться на каждую конкретную компанию, а не на одного заемщика в разных МФО. По его словам, для проверки заемщика по всем МФО потребовалось бы запрашивать все БКИ, чтобы исключить возможность ошибки, а это слишком дорого и сложно реализуемо.

"По количеству существует большая вариативность, поскольку МФО имеют очень разные модели, мы сейчас как раз работаем над этим и рассчитываем подготовить конкретные предложения и представить их в ЦБ в течение двух недель",— уточнил господин Паранич.

По словам Михаила Мамуты, эта мера дополнит и сделает более эффективным применение норм по трехкратному или двукратному ограничению процентов. С марта 2016 года проценты по микрозаймам были ограничены четырехкратным размером основного долга. В воскресенье президент Владимир Путин подписал законопроект, который с 1 января 2017 года устанавливает новые ограничения по размеру процентов для МФО. Со следующего года это ограничение будет снижено до трехкратного размера основного долга, а при возникновении просрочки МФО смогут начислять проценты лишь на непогашенную часть долга — не более ее двукратного размера.

Участники рынка не видят необходимости в дополнительных ограничениях на своем рынке, указывая, что для банков таких ограничений нет. "Ограничить количество займов, выдаваемых в одни руки, можно, но, на мой взгляд, это бьет по правам гражданина распоряжаться своими доходами (в том числе и будущими), это ограничение прав граждан,— отмечает гендиректор МФО "Манни Фанни" Александр Шустов.— Разумно было бы не задавать ограничений в целом, но можно представить ситуацию, когда отдельным, малоимущим гражданам можно ограничить число займов, например, десятью в год". По оценкам управляющего директора "Е заем" Лиги Трупы, 12% заемщиков МФО имеют больше одного займа. "В то же время вопрос пролонгации очень чувствителен, так как пролонгация — это возможность для клиента не уйти в просрочку и не испортить кредитную историю,— указывает госпожа Трупа.— Я считаю, что разумно ограничивать не количество займов, а общую долю платежей по займам и кредитам от дохода. Думаю, что нужен разумный баланс между госрегулированием и саморегулированием рынка". Кроме того, у банков таких ограничений нет, а правила игры должны быть одинаковыми для всего рынка кредитования, заключает господин Шустов.

Правительство потратит 40% ФНБ за три года

Сохранение расходов бюджета в 2017-2019 годах на текущем уровне будет компенсировано тратой Фонда национального благосостояния (ФНБ) и ростом внутренних заимствований. До конца 2019 года ФНБ сократится почти на 40%, до 2,97 трлн руб., а заимствования на внутреннем рынке вырастут до 7,5 трлн руб., рассказали «Газете.Ru» два источника в правительстве.

Потратить резервы

Сокращать расходы бюджета в номинальном выражении в 2016 и 2017 годах предлагается умеренно, рассказал один из собеседников. По его словам, за два года в номинальном выражении они уменьшатся на сумму около 300 млрд руб.

В 2016 году Минфин предлагает уменьшить расходы с 16,1 трлн до 15,9 трлн руб. Еще на 118 млрд руб. расходы сократятся в 2017 году. На уровне в 15,78 трлн руб. расходы будут заморожены до 2019 года.

Доходы, пересчитанные исходя из цены нефти Urals $40 за баррель с 2016 по 2019 год, по отношению к действующему бюджету сокращаются сильнее. Ожидаемое сокращение в 2017 и 2018 годах примерно на 800 млрд руб. в год от утвержденного уровня на 2016 год. Вернуться к заявленному в действующем бюджете на 2016 год уровню доходов в 13,7 трлн руб. Минфин собирается только в 2018 году.

Недобор доходов, выполнение условия сохранить бюджетный дефицит не выше 3% в год и отказ от радикального сокращения расходов предлагается компенсировать, прежде всего, за счет резервов, рассказывают источники в правительстве. В 2016 году потери от резкого падения цен на нефть замещаются из Резервного фонда. На эти цели в этом году предусмотрено 2,1 трлн руб. средств Резервного фонда. Ранее ФНБ сохранялся как гарантия сбалансированности бюджета ПФР в отдаленном будущем и использовался для финансирования крупных инфраструктурных проектов. По новым планам фонд может быть исчерпан гораздо раньше. Глава Минфина Антон Силуанов, выступая 1 июля в Совете Федерации сообщил, что в конце года в Резервном фонде останется около 900 млрд руб.

Как рассказали «Газете.Ru» источники в правительстве, в 2017 году Резервный фонд полностью опустеет, а для финансирования дефицита бюджета предлагается приступить к использованию ФНБ. Основные расходы из этого фонда придутся на 2017 и 2018 годы — в среднем по 800 млрд руб. в год, говорит источник в правительстве.

«Онэксим» хочет премию за 17,02% UC Rusal

«Онэксим» рассчитывает получить премию при продаже 17,02% UC Rusal, пишет Bloomberg со ссылкой на два источника. Ранее источники «Ведомостей», близкие к группе и акционерам UC Rusal, рассказали, что «Онэксим» ищет покупателя на свои акции: группа распродает все свои активы в России.

Предварительные неофициальные переговоры «Онэксим» начал с Sual Partners Виктора Вексельберга, который владеет 15,8% акций UC Rusal. Предложение поступало и трейдеру Gelncore, который владеет 8,75% акций компании, пишет Bloomberg.

На торговой сессии в Гонконге сегодня UC Rusal подорожал на 7,36% до $4,86 млрд, таким образом пакет «Онэксима» теперь стоит $826,3 млн. До обсуждения цены покупки пакета UC Rusal дело не дошло, уверяет один из собеседников «Ведомостей».

«Онэксим» по акционерному соглашению имеет право избрать одного директора в совет UC Rusal. Кроме этого, акционер - наравне с другими основными акционерами - имеет право вето по ключевым вопросам. Но контролирующим акционером UC Rusal, несмотря на пакет в 48,13%, является En+ Олега Дерипаски.

В последние два года рынок алюминия не в лучшей форме: цена металла колеблется вблизи семилетних минимумов - около $1600 за тонну. Правда, это уровень годовых максимумов. UC Rusal помогает также и девальвация рубля. Рентабельность UC Rusal по EBITDA в 2015 г. была 23,2% против 16,2% годом ранее.

Пакет «Онэксима» достаточно крупный, но учитывая специфику управления компании, а также волатильность цен на алюминий, вряд ли стоит ожидать большую премию, сомневается старший аналитик «Атона» Андрей Лобазов.

Представители En+ и Sual Partners на вопросы «Ведомостей» не ответили. Представитель «Онэксима» отказался от комментариев. А представитель UC Rusal заявил, что переговоры о покупке доли в UC Rusal с самой компанией не велись.

Долю в UC Rusal Михаил Прохоров, владелец «Онэксима», получил в 2008 г., когда продавал долю в «Норникеле». UC Rusal купил у Прохорова 25% и одну акцию «Норникеля» за денежное вознаграждение и акции алюминиевой компании. После размещения UC Rusal на Гонконгской бирже в 2010 г. доля «Онэксима» составила 17,02%.

АЛРОСА подобрали цену и покупателей

Долгосрочные инвесторы, давшие предварительное согласие на участие в SPO АЛРОСА на Московской бирже, могут аккумулировать от 70% до 100% размещаемых Росимуществом 10,9% акций, сообщил в пятницу "Интерфакс" со ссылкой на два источника, близкие к сделке. По их информации, желание участвовать подтвердили фонды--портфельные инвесторы АЛРОСА, в том числе OppenheimerFunds и Lazard. Активного участия НПФ не ожидается, отмечают источники "Интерфакса", добавляя, что ВТБ и Сбербанк, организаторы размещения, "ведут работу со своими "пенсионерами", убеждают, что АЛРОСА — уникальный актив для фондового рынка".

Как рассказали источники "Ъ", сейчас обсуждается цена размещения АЛРОСА 71 руб. за акцию, и 10,9% компании предварительно оценивается в 57 млрд руб. ($889 млн). В пятницу бумага на Московской бирже стоила 68,5 руб., в мае она торговалась по 72-73 руб. (на пике — до 78 руб.), в июне — в среднем по 70 руб. Якорными инвесторами при SPO, говорят источники "Ъ", должны стать три фонда, участвовавшие в IPO АЛРОСА в 2013 году: OppenheimerFunds (владеет 3,05% акций, по данным Bloomberg), Lazard (0,99%) и Genesis (0,86%, входит в группу AMG).

Каждый из них, продолжают собеседники "Ъ", планирует выкупить акции на сумму около $150 млн (то есть они могут получить еще по 1,84%). Остальные бумаги могут купить НПФ и другие фонды, отмечают собеседники "Ъ". Еще один источник "Ъ" настаивает, что "о цене говорить рано, ее определят в ходе book-building". По его словам, акциями интересуется "широкий круг иностранных и российских институциональных инвесторов".

"Интерес к приобретению акций АЛРОСА у нас есть, но детали возможной сделки можно обсуждать после получения всех условий продажи",— сказал "Ъ" председатель совета директоров Европейского пенсионного фонда (группа "Сафмар") Евгений Якушев. "Мы будем участвовать при интересных условиях, одно из которых — продажа акций АЛРОСА по цене не выше рыночной",— отмечает гендиректор НПФ "Будущее" Николай Сидоров. О "значительном интересе" к SPO "вместе с зарубежными партнерами" говорил глава РФПИ Кирилл Дмитриев (фонд покупал акции АЛРОСА на IPO в 2013 году, но продал их в этом году). В Минэкономики, АЛРОСА, OppenheimerFunds и Lazard отказались от комментариев, в Минфине и AMG не ответили на запрос "Ъ".

И. о. руководителя Sberbank CIB (консультант правительства по SPO АЛРОСА) Игорь Буланцев 28 июня заявлял, что "пока никаких изменений планов провести сделку с АЛРОСА в июле нет". Источники "Ъ" утверждают, что уже на этой неделе у первого вице-премьера Игоря Шувалова состоится встреча по этой теме и если Сбербанк подтвердит наличие твердого спроса минимум на 70% SPO, то чиновник может дать резолюцию о целесообразности размещения, после чего начнется ускоренный book-building. Это позволит новым инвесторам и тем, кто нарастит свой пакет при размещении, получить отдачу от дивидендов АЛРОСА за 2015 год (реестр акционеров закрывается 19 июля), отмечает один из собеседников "Ъ". Дивидендная политика компании предполагает выплату 35% от чистой прибыли, но в этом году по указанию правительства АЛРОСА выплатит 50% прибыли за прошлый год, или 15,39 млрд руб. В аппарате Игоря Шувалова и Sberbank CIB отказались от комментариев.

Сергей Донской из Societe Generale говорит, что предполагаемая цена размещения АЛРОСА 71 руб. за акцию "позволяет инвесторам поторговаться за снижение", поскольку предполагает небольшой дисконт к котировкам в мае-июне. В Societe Generale видят потенциал роста стоимости бумаг компании до 85 руб. за акцию к весне 2017 года. Олег Петропавловский из БКС указывает, что цена 71 руб. за бумагу близка к уже звучавшим ожиданиям Минфина и Минэкономики от размещения (свыше 50 млрд руб. и около 60 млрд руб. соответственно). Для якорных инвесторов это хорошая цена, говорит аналитик: по оценкам БКС, у бумаг АЛРОСА есть upside 20-30%, если ситуация на алмазном рынке не ухудшится.

По мнению господина Донского, такой волатильности цен на алмазы, как в 2015 году, в 2016-2017 годах не будет, поскольку у ограночных и ювелирных компаний ушел избыток сырья. Но АЛРОСА снизила планы по добыче на 2016 год с 39 млн до 37 млн карат, напоминает он, и перспективы роста объемов в 2017 году, равно как и увеличения порога дивидендов, будут зависеть от того, насколько успешно компания сможет снижать складские запасы. С точки зрения долгосрочной стратегии компании, добавляет господин Донской, инвесторов не должны ждать сюрпризы: инициативы по участию АЛРОСА в создании гранильного кластера на Дальнем Востоке или по участию в освоении золоторудного месторождения Сухой Лог пока выглядят скорее привнесенными извне, а не инициированными менеджментом. Олег Петропавловский согласен, что стратегия АЛРОСА не должна существенно измениться: ее сохранение было основой договоренностей по вхождению в компанию западных фондов.

Анатолий Джумайло, Павел Аксенов

Кудрин не ожидает важных изменений в экономических отношениях Британии с ЕС

"Brexit, я думаю, будет больше политически влиять на Европу, чем экономически. Я думаю, что Великобритания сохранить свои тесные связи с Европейским союзом, в основном сохранит все те меры регулирования, которые существуют", — сказал Кудрин журналистам в кулуарах международного финансового конгресса.

"Я не вижу, что существенно изменятся экономические отношения между Великобританией и остальной частью Европы. После некоторого периода волатильности, неопределенности, который продлится два года или может даже три, когда страны перейдут к новому режиму, все убедятся, что принципиальных изменений на европейском континенте не произошло", — заявил он.